GIRASOL: SE REDUCE MARCADAMENTE LA PRODUCCIÓN ESPERADA DE UCRANIA Y RUSIA.
Fuerte caída en la producción mundial esperada de girasol: el USDA recortó en MT 2,95 (un 6%) su estimación del mes de Junio. La oferta de Ucrania no será de MT 15,5 sino de 13,5. En Rusia, la producción esperada disminuye de MT 11,5 a 10,5. A nivel mundial, la producción de todos los aceites crecería menos que el consumo. En el caso particular del aceite de girasol, se reducen los stocks finales en 16%.
Autor: Lic. Jorge Ingaramo para ASAGIR - 14/07/2018
El Informe del USDA de Julio de 2018.
Comparando con el Informe de Junio, surge que:
Se registra una caída de MT 1,35 en la producción de las 7 principales semillas oleaginosas. Destacan las mermas de MT 2,95 y 2,64 en los casos de girasol y canola, que son compensadas parcialmente por un aumento de MT 4,25 en la producción de soja.
El USDA mantuvo la estimación de MT 3,5 para la producción de girasol de La Argentina, pero redujo en MT 2 y 1, las de Ucrania y Rusia. En el primer caso, el recorte va de MT 15,5 a 13,5 y en el segundo, de MT 11,5 a 10,5. La Unión Europea continúa con una proyección de oferta de MT 9,1.
El total de la molienda disminuye en MT 8,9; con bajas de MT 4,06; 2,75 y 2,13 en el crushing de soja, girasol y canola, respectivamente.
Pese a una leve suba de MT 0,18 en la oferta de aceite de palma, la producción de los 9 principales aceites cae en MT 2,54; debido a bajas de MT 1,2; 0,9 y 0,7 en los aceites de girasol, canola y soja, respectivamente.
Como el consumo de todos los aceites se reduce en MT 0,68 (el de girasol en MT 0,74), se registra una digestión de stocks totales de MT 1,25 (en el caso del girasol se observa una merma en las existencias de MT 0,21).
De la comparación con el cierre de la campaña anterior, surge que:
La producción mundial de las 7 principales oleaginosas subirá 3,3%; mientras que la molienda se incrementará 2,9%. Será abastecida con 3,0% adicional de exportaciones, en tanto que los stocks disminuirán 0,2%.
La producción de girasol bajará 0,8%, hasta alcanzar MT 46,9; unas MT 0,4 de merma con respecto a las MT 47,3 de la campaña anterior. El crushing disminuirá 1,3%; las exportaciones caerán 11,6% y se digerirán stocks por 12,4%.
La relación stocks/consumo bajará, para las 7 oleaginosas, del 23,0 al 22,3%. Para el caso del girasol, también lo hará del 6,4 al 5,7%.
En Ucrania, se registraría una caída interanual del 1,5% en la producción de girasol (unas 200.000 toneladas). Sube en 1,3% la producción de girasol de Rusia, mientras que se reduce un 6% la de la Unión Europea. Se mantiene la estimación de MT 3,5 para la producción argentina de 2017/18, que entra al mercado en la campaña 2018/19 del Hemisferio Norte.
La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de MT 33,74 a 33,10 (641.000 toneladas de merma, es decir un 1,9%).
La producción de los 9 principales aceites crecerá 2,7%, mientras que el consumo lo hará al 3,5%. Las exportaciones aumentarán 3,0%. Los stocks subirán 2,8%.
Por su parte, la producción de aceite de girasol bajará un 1,4%, mientras que el consumo crecerá 0,6% y disminuirán 3,6% las exportaciones. Las existencias finales caerán 16,1%.
La relación stocks/consumo caerá de 11,6 a 11,5%, para todos los aceites. Para el caso del nuestro, también bajará de 9,9 a 8,3%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
El USDA mantuvo la estimación de las exportaciones argentinas de aceite de girasol para la campaña 2017/18 en 765.000 toneladas. Prevé 30.000 toneladas menos para la campaña en curso. Nuestra participación en el comercio mundial se mantendrá en el 8,0%. Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) bajarán en 50.000 toneladas (-1%), hasta las MT 5,15 (650.000 toneladas menos que en la estimación de junio). Su participación en el mercado mundial pasará de 54,5 a 56,0%.
Precios y mercados.
En Junio, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a Mayo, el siguiente comportamiento: caídas del 0,9; 2,9 y 5,3%, para los aceites de soja, girasol y palma y una suba del 0,6 % para el de canola.
Si la comparación se efectúa con los promedios de Junio de 2017, se registran mermas del 9,7; 4,9; y 2,7% para los aceites de palma, soja, y girasol, respectivamente. Por su parte, el aceite de canola presenta una pequeña suba del 0,5%.
Al cierre del día 12 de Julio de 2018, el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de Julio, U$S/tn 780 (valor superior en un 2,8% al promedio de Junio). La posición Agosto-Setiembre registra U$S/tn 755. Para Enero-Marzo de 2019, el precio sube a U$S/tn 770. Se observan descuentos en Setiembre, de 7,6 y 0,5% con respecto a canola y soja. Para Enero de 2019, se registra un descuento del 4% con respecto al aceite de canola.
Para nuestras exportaciones, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la U.E., la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, con el 56,0 % del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos registran U$S/tn 725 para Julio 2018. Estos valores son los que, en definitiva -corregidos por el diferencial de fletes- condicionan el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).
El MINAGRO publicó índices FOB de U$S/tn 715, para el aceite de girasol para Julio-Setiembre y 5 dólares menos para Octubre-Diciembre. También el FOB para exportación de semilla de girasol a granel: U$S/tn 352 para Julio. Por otra parte, presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. Se publicó un FAS de $/tn 8.582 o sea U$S/tn 321,4; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez.
El Informe del Monitor Siogranos que, como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, presenta un valor medio, para el cierre del 12 de Julio, cámara Quequén, de $/tn 7.651, es decir U$S/tn 286,6. Para el pasado 11 de Julio, el valor fábrica Rosario alcanzó $/tn 8.460 o sea unos U$S/tn 316,9.
El INDEC publicó, en su Informe de "Intercambio Comercial Argentino", las exportaciones de aceite de girasol para el primeros cinco meses de 2018. Lamentablemente, no incluyen el dato de harinas o pellets. Las ventas de aceite alcanzaron la cifra total de MU$S 183, con una caída de MU$S 26, con respecto a igual período de 2017 (-12,4%). Las ventas externas de semilla de girasol descendieron un 22,2%, para alcanzar los MU$S 21.
El MINAGRO registró que las compras de la industria, del producto de la campaña local 2017-18, declaradas hasta el día 4 de Julio, alcanzaban MT 2,335. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 24,6% del total, de las cuales el 60,0 % ya tenía precio cerrado. Las compras para exportación de grano de la campaña 2017-18, fueron de 55.300 toneladas, de las cuales 28,8% se contrataron a fijar y un 55,3% ya tiene precio hecho. Las Declaraciones Juradas de Venta Externa de grano alcanzaban las 8.000 toneladas.
