Girasol: Continúa la Caída en los Precios Mundiales de todos los Aceites.
La siembra de girasol alcanzó el 41,9% de las Mhas 1,9 proyectadas. Concluida la siembra en el Norte, han comenzado las implantaciones en el Centro y Sur del país, con avances poco significativos. Las condiciones del cultivo oscilan entre normales y excelentes en Chaco y Santiago del Estero, mientras que el estado de humedad en el Centro-Norte de Santa Fe va de adecuado a regular.
Autor: Lic. Jorge Ingaramo - 12/10/2018
La Bolsa de Cereales espera una producción de MT 3,9 de girasol. Continúa la baja en los precios internacionales de todos los aceites: la caída interanual del de girasol alcanza al 12%, a raíz de la sobreoferta ucraniana.
La campaña argentina 2018/2019.
La Bolsa de Cereales presentó su relevamiento de campaña, al 10-10-2018:
? La siembra alcanzó al 41,9% de las MHas 1,9 proyectadas, con un adelanto interanual de 2,4 puntos porcentuales y un avance intersemanal de 1,9 puntos porcentuales. Se lograron implantar 795.000 hectáreas
? Como se sabe, la siembra ha concluido en Chaco y en el Centro-Norte de Santa Fe, mientras que se encuentra en curso en el Sur de Córdoba y en las Zonas Núcleo Norte y Sur, poco representativas en términos de hectáreas. En el Sur del país, gracias a la buena oferta hídrica, se registran los siguientes avances en las diversas regiones: 7% en el Norte de La Pampa - Oeste de Buenos Aires; 5% en el Centro de la Provincia de Buenos Aires y en la Cuenca del Salado y apenas un 2% en el Suroeste bonaerense.
? En el Centro de Chaco y Este de Santiago del Estero el cultivo se encuentra en condición normal a excelente, considerando el estado hídrico y la presión sanitaria. Los lotes tempranos continúan desarrollando botón floral mientras que los tardíos se encuentran en diferenciación foliar. En el Centro-Norte de Santa Fe transita etapas vegetativas, bajo un estado de humedad entre adecuado y regular.
El Informe del USDA de Octubre de 2018.
De la comparación con el cierre del informe anterior, surge que:
? Hay pocas modificaciones en la producción de las 7 principales oleaginosas. En conjunto cae 720.000 toneladas. La oferta de maní se reduce en MT 1. También lo hace, en 160.000 toneladas, la de soja. Por su parte, se registra un aumento de 430.000 toneladas en la producción de canola.
? Las exportaciones de semillas aumentan levemente, gracias a la suba en MT 0,5 en las ventas externas de soja. La molienda presenta una leve caída, atribuible principalmente al menor crushing de maní. Se acumulan stocks por MT 1,97 atribuibles esencialmente a soja.
? Como consecuencia de una molienda similar a la prevista en el Informe anterior, la producción de los 9 principales aceites declina apenas en 500.000 toneladas. Esa merma se vincula a la menor oferta de aceite de palma que, como se sabe, no se obtiene bajo un proceso de molienda. El consumo total no sufre alteraciones significativas y, una vez más, hay una disminución de los stocks de MT 1,91, explicado principalmente por la caída registrada en el aceite de palma.
Comparando con la campaña anterior, surge que:
? La producción mundial de las 7 principales oleaginosas subirá 5,0%; mientras que la molienda se incrementará 3,3%. Será abastecida con 2,8% adicional de exportaciones, en tanto que los stocks aumentarán 10,4%.
? La producción de girasol subirá 4,9%, hasta alcanzar MT 49,76; unas MT 2,35 de aumento, con respecto a las MT 47,41 de la campaña anterior. El crushing se incrementará 4,0%; las exportaciones caerán 8,0% y los stocks crecerán un 7,0%.
? La relación stocks/consumo subirá, para las 7 oleaginosas, del 23,2 al 24,8%. Para el caso del girasol, dicha relación pasa del 6,2 al 6,4%.
? En Ucrania, se registraría una suba interanual del 9,5% en la producción de girasol (unas MT 1,3 adicionales). Crecería en 6,2% la producción de girasol de Rusia, mientras que en la Unión Europea caería un 0,8%.
? Se mantiene la proyección de MT 3,5 para la producción argentina de la campaña 2018/19 (la Bolsa proyecta MT 3,9). Como fue corregida la estimación de la campaña 2017/18, a un valor de MT 3,54; se registraría, según el USDA, una merma del 1,1% en la campaña en curso.
? La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de MT 33,74 a 35,60 (MT 1,86 de suba, es decir un 5,5%).
? La producción de los 9 principales aceites crecerá 3,0%, mientras que el consumo lo hará al 3,1%. Las exportaciones aumentarán 4,9%. Los stocks subirán 2,0%.
? Por su parte, la producción de aceite de girasol aumentará un 4%, mientras que el consumo crecerá 1% y caerán 0,3% las exportaciones. Las existencias finales subirán 16,8%.
? La relación stocks/consumo pasará de 10,9 a 10,8%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, subirá de 7,5 a 8,7%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
? El USDA mantuvo la estimación de las exportaciones argentinas de aceite de girasol para la campaña 2017/18 en 765.000 toneladas. Prevé 30.000 toneladas menos para la campaña en curso. Nuestra participación en el comercio mundial disminuirá del 7,8 al 7,5%. Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) aumentarán en 250.000 toneladas (4,7%), hasta las MT 5,6. Su participación en el mercado mundial pasará de 54,5 a 57,2%.
Precios y mercados.
En el mes de Setiembre, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a Agosto, caídas generalizadas: 3,5 y 1,3% para girasol y palma. Para canola y soja la merma fue del 1,2%.
Si la comparación se efectúa en términos interanuales, también se registran pronunciadas reducciones: 20,0; 14,2; 12,0 y 5,2, para palma, soja, girasol y canola, respectivamente.
Al cierre del día 11 de Octubre de 2018, el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de Noviembre-Diciembre, U$S/tn 710 (valor inferior en un 0,4% al promedio de Setiembre) y 7,5 dólares menos para Enero-Marzo de 2019. Recién para Abril-Junio el valor se recupera a U$S/tn 712,5.
Se observan descuentos, en Diciembre, de 19,2 y 6,4%, con respecto a los aceites de canola y soja. Para Febrero de 2019, se registran descuentos del 17,4% respecto del aceite de canola y del 7,4% en relación al de soja.
Para nuestras exportaciones, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la U.E., la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, con el 57,2 % del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos registran U$S/tn 665 para Noviembre 2018. Estos valores son los que, en definitiva -corregidos por el diferencial de fletes- condicionan el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).
Se recuerda que en Agosto y Setiembre, se registraron dos modificaciones sustantivas en las políticas cambiara y comercial externa de La Argentina: a) se redujeron en 2/3 los Reintegros de impuestos indirectos, que se encontraban vigentes para las exportaciones del complejo girasol ( implica una baja de U$S/t 7 en el precio interno del grano) y b) se impuso un gravamen a todas las exportaciones, a fin de paliar el déficit fiscal y alcanzar la meta de Déficit Operativo cero para 2019, del Tesoro Nacional. Para el caso de las materias primas, se tributan $ 4 por cada Dólar exportado, hasta un límite del 12% del Tipo de Cambio comprador Banco Nación y para productos elaborados, $ 3 por cada Dólar, con un límite de 8% del citado valor de tipo de cambio.
El MINAGRO publicó un índice FOB de U$S/tn 675 para Octubre-Noviembre, para el aceite de girasol y 5 dólares menos para Diciembre 2018-Setiembre 2019. Por su parte, el FOB de la semilla de girasol se ubica en U$S/tn 300. También presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. El mismo fue de $/tn 9.558, es decir U$S/tn 267,7; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez.
El Informe del Monitor Siogranos que, como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, presenta un valor medio, para el cierre del 11 de Octubre, cámara Rosario, de $/tn 9.638, es decir U$S/tn 270. El valor cámara Bahía Blanca fue de $/tn 10.004 para el Miércoles 10 de Octubre, es decir U$S/tn 275,6 (último valor registrado).
Por su parte, El INDEC publicó, en su Informe de "Intercambio Comercial Argentino", las exportaciones de aceite de girasol para el período Enero-Agosto de 2018. Lamentablemente no incluyen el dato de harinas o pellets. Las ventas de aceite alcanzaron la cifra total de MU$S 339, con una suba de MU$S 2, con respecto a igual período de 2017 (+0,6%). Por su parte, las ventas externas de semilla de girasol descendieron un 21%, para alcanzar los MU$S 33.
El MINAGRO registró que, del producto de la campaña local 2017-18 (unas MT 3,5), las compras de la industria, declaradas hasta el día 3 de octubre, alcanzaban las MT 2,68. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 23,3% del total, de las cuales el 74,3 % ya tenía precio cerrado. Por su parte, las compras para exportación de grano fueron de 63.000 toneladas, de las cuales 26,2% se contrataron a fijar, y un 57,2% ya tiene precio hecho. Las Declaraciones Juradas de Venta Externa de grano alcanzaban las 10.000 toneladas. Las compras de la industria para la campaña 2018-19 en curso, alcanzan a 135.900 toneladas, de las cuales un 54,6% tienen precio a fijar y de éstas, un 4,6% ya registran precio cerrado.
